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イギリスの商業用不動産市場 - 成長、トレンド、COVID-19の影響、予測(2022年~2027年)


Commercial Real Estate Market In United Kingdom - Growth, Trends, COVID-19 Impact, and Forecasts (2022 - 2027)

英国経済規模の成長率(GDPベース)は、2019年第2四半期まで平均1.3%(年率換算)でした。2019年の英国の経済成長率は1.2%と小幅にとどまりました。 主なハイライト 英国の商業用不動産市場は、低失業率、... もっと見る

 

 

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Mordor Intelligence
モードーインテリジェンス
2022年1月17日 US$4,750
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サマリー

英国経済規模の成長率(GDPベース)は、2019年第2四半期まで平均1.3%(年率換算)でした。2019年の英国の経済成長率は1.2%と小幅にとどまりました。

主なハイライト
英国の商業用不動産市場は、低失業率、通貨の優位性、事業用・投資用ストックの需給逼迫といった強いファンダメンタルズにより、引き続き事業用・投資用ストックの需要を支えるものと思われます。
事業用不動産市場の供給が逼迫していることから、プライム賃料は今年、一部の市場で上昇圧力がかかると思われます。流動性が高く、利回りが比較的高いにもかかわらず、ブレグジットに対する不透明感から投資家は慎重になっています。
しかし、2019年第3四半期にオフィスセクターの需要は減少し、小幅な減少にとどまりました。一方、産業用スペースに対する需要は、増加はわずかであったものの、引き続き増加しました。これと並行して、賃貸可能スペースの供給力は産業セクター全体で横ばいであり、2013年以降報告されている供給量の減少という途切れることのない流れから若干の脱却を遂げている。一方、商業施設では依然として空室率が大幅に上昇しており、オフィススペースも再び上昇に転じています。このため、テナントに対するインセンティブプランが再び増加しました。
英国全域でテナント需要は健全であり、センチメントが弱まる気配はほとんどない。利用可能なストックの不足は、英国における商業用不動産の障壁の1つとなっています。


英国経済規模の成長率(GDPベース)は、2019年第2四半期まで平均1.3%(年率ベース)でした。2019年の英国の経済成長率は1.2%と小幅にとどまりました。

主なハイライト
英国の商業用不動産市場は、低失業率、通貨の優位性、事業用・投資用ストックの需給逼迫といった強いファンダメンタルズにより、引き続き事業用・投資用ストックの需要を支えるものと思われます。
事業用不動産市場の供給が逼迫していることから、プライム賃料は今年、一部の市場で上昇圧力がかかると思われます。流動性が高く、利回りが比較的高いにもかかわらず、ブレグジットに対する不透明感から投資家は慎重になっています。
しかし、2019年第3四半期にオフィスセクターの需要は減少し、小幅な減少にとどまりました。一方、産業用スペースに対する需要は、増加はわずかであったものの、引き続き増加しました。これと並行して、賃貸可能スペースの供給力は産業セクター全体で横ばいであり、2013年以降報告されている供給量の減少という途切れることのない流れから若干の脱却を遂げている。一方、商業施設では依然として空室率が大幅に上昇しており、オフィススペースも再び上昇に転じています。このため、テナントに対するインセンティブプランが再び増加しました。
英国全域でテナント需要は健全であり、センチメントが弱まる気配はほとんどない。利用可能なストックの不足は、英国における商業用不動産の障壁の1つとなっています。


英国経済規模の成長率(GDPベース)は、2019年第2四半期まで平均1.3%(年率ベース)でした。2019年の英国の経済成長率は1.2%と小幅にとどまりました。

主なハイライト
英国の商業用不動産市場は、低失業率、通貨の優位性、事業用・投資用ストックの需給逼迫といった強いファンダメンタルズにより、引き続き事業用・投資用ストックの需要を支えるものと思われます。
事業用不動産市場の供給が逼迫していることから、プライム賃料は今年、一部の市場で上昇圧力がかかると思われます。流動性が高く、利回りが比較的高いにもかかわらず、ブレグジットに対する不透明感から投資家は慎重になっています。
しかし、2019年第3四半期にオフィスセクターの需要は減少し、小幅な減少にとどまりました。一方、産業用スペースに対する需要は、増加はわずかであったものの、引き続き増加しました。これと並行して、賃貸可能スペースの供給力は産業セクター全体で横ばいであり、2013年以降報告されている供給量の減少という途切れることのない流れから若干の脱却を遂げている。一方、商業施設では依然として空室率が大幅に上昇しており、オフィススペースも再び上昇に転じています。このため、テナントに対するインセンティブプランが再び増加しました。
英国全域でテナント需要は健全であり、センチメントが弱まる気配はほとんどない。利用可能なストックの不足は、英国における商業用不動産の障壁の1つとなっています。


主な市場動向

英国における産業・物流用不動産への投資の拡大



英国は、世界中の商業施設投資家の信頼と信用を獲得し、安定した安全な政治環境を提供しています。産業用不動産や物流用不動産の需要が高まっていることから、投資家による莫大な投資が行われています。

産業用・物流用不動産市場は極めて堅調に推移しています。2019年の初めには、全国的に賃料の上昇が続いているものの、リーシングと投資は限界的な伸びを示しました。

経済中心地に近い一等地を買いたいという人々の需要が増えており、オンライン中心の企業の成長と融合し、国内の産業・物流投資家やデベロッパーを圧迫しています。

イーストミッドランドは開発量が最も多く、50万平方フィート以上の建設が4件あり、2019年に完成する予定でした。南西部では、4件の新しい産業・物流開発がすべてブリストルで建設されています。

ロンドンにおけるオフィススペースの空室率の低下と賃料の上昇について

ウエストエンド、ミッドタウン、サウスバンク、シティ、シティフリンジのほとんどの地域で、新築および改装されたグレードAスペースの賃料が2020年までに上昇すると予想されています。これは主に、低い空室率とブレグジット投票後の予想以上に強い入居者需要に起因するものです。不動産コストの格差により、入居者はオフィススペースの賃料が安いシティやシティフリンジのサブマーケットに東部地域に向かって移動しています。

ロンドンでは、空室率が4.56%となり、2四半期連続で空室率が低下しました。目先のパイプラインに投機的なスペースが比較的少ないことから、2019年中の空室率は抑制されると予想されました。英国地域では、オフィスの稼働率が13年ぶりの低水準に低下しました。現在、空室率は7.1%となっています。特に新規スペースの供給が少なく、ロンドン同様、逼迫したパイプラインによって下押し圧力がかかると思われます。新規および改装済みスペースの空室率はわずか1.3%です。

競合の状況

英国の商業用不動産市場は、市場シェアの集中度が低いため、断片的なものとなっています。英国の不動産テクノロジーは、2019年も成熟が続くと予想された。引き続き、著名な技術・イノベーションの資金調達・実験ゾーンとなっている。業界は競争が激しい。英国の不動産市場は、国内外の投資家にとって非常に魅力的である。不動産テックは、通常のプロセスよりも投資、購入、売却が容易であるため、同国では成長分野となっています。

その他の特典

市場推定(ME)シート(Excel形式)の提供
3ヶ月間のアナリストサポート

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目次

1 INTRODUCTION
1.1 Study Assumptions
1.2 Scope of the Study

2 RESEARCH METHODOLOGY

3 EXECUTIVE SUMMARY

4 MARKET INSIGHTS
4.1 Current Economic Scenario and Consumer Sentiment
4.2 Commercial Real Estate Buying Trends - Socioeconomic and Demographic Insights
4.3 Government Initiatives and Regulatory Aspects for Commercial Real Estate Sector
4.4 Insights into Existing and Upcoming Projects
4.5 Insight into Interest Rate Regime for General Economy and Real Estate Lending
4.6 Insights into Rental Yields in Commercial Real Estate Segment
4.7 Insights into Capital Market Penetration and REIT Presence in Commercial Real Estate
4.8 Insights into Public-private Partnerships in Commercial Real Estate
4.9 Insights into Real Estate Tech and Startups Active in Real Estate Segment (Brokerage, Social Media, Facility Management, and Property Management)

5 MARKET DYNAMICS
5.1 Drivers
5.2 Restraints
5.3 Opportunities
5.4 Challenges

6 MARKET SEGMENTATION
6.1 By Type
6.1.1 Offices
6.1.2 Retail
6.1.3 Industrial
6.1.4 Logistics
6.1.5 Multi-family
6.1.6 Hospitality
6.2 By Key Cities and Regions
6.2.1 England
6.2.2 Wales
6.2.3 Northern Ireland
6.2.4 Scotland
6.2.5 London (City)
6.2.6 Amsterdam
6.2.7 Birmingham
6.2.8 Bristol
6.2.9 Manchester

7 COMPETITIVE LANDSCAPE
7.1 Market Concentration
7.2 Company Profiles
7.2.1 Developers
7.2.1.1 Land Securities Group PLC
7.2.1.2 Segro PLC
7.2.1.3 British Land
7.2.1.4 Derwent London
7.2.1.5 Hammerson
7.2.1.6 Capital & Counties Properties PLC
7.2.2 Real Estate Agencies and Trusts
7.2.2.1 Shaftesbury PLC
7.2.2.2 Tritax Big Box Reit PLC
7.2.2.3 Unite Group PLC
7.2.3 Other Companies (Startups, Associations, etc.)
7.2.3.1 Wayhome
7.2.3.2 AskPorter
7.2.3.3 Landbay
7.2.3.4 Thirdfort
7.2.3.5 RentProfile

8 FUTURE OF THE MARKET AND ANALYST RECOMMENDATIONS

9 INVESTMENT ANALYSIS
9.1 Direct Investments
9.2 Indirect Investments

10 DISCLAIMER

11 ABOUT US

 

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Summary

Growth in the size of the UK economy, in terms of GDP, averaged 1.3% (on an annualized basis) till Q2 2019. The economic growth in the United Kingdom remained modest at 1.2% in 2019.

Key Highlights
The UK commercial real estate market will continue to support demand for both occupational and investment stock because of its strong fundamentals of low unemployment, currency advantage, and the tight supply of occupational and investment stock.
Provided the tight supply in the occupational market, prime rents are likely to come under upward pressure in certain markets this year. Uncertainty about Brexit has kept investors careful, despite ample liquidity and relatively high yields.
However, the demand for the office sector fell during Q3 2019, which was only a modest decline. Meanwhile, the demand for industrial space continued to rise, although the increase was only marginal. Alongside this, the availability of leasable space is unchanged across the industrial sector, marking a slight departure from the uninterrupted run of declining supply being reported since 2013. At the same time, vacancies are still rising sharply across the retail portion of the market, while the availability of office space also marks off up again. This prompted another increase in incentive packages on offer to tenants in both instances
Tenant demand is healthy across the United Kingdom, with little indication of weakening sentiment. Lack of available stock is one of the barriers to commercial real estate in the United Kingdom.


Growth in the size of the UK economy, in terms of GDP, averaged 1.3% (on an annualized basis) till Q2 2019. The economic growth in the United Kingdom remained modest at 1.2% in 2019.

Key Highlights
The UK commercial real estate market will continue to support demand for both occupational and investment stock because of its strong fundamentals of low unemployment, currency advantage, and the tight supply of occupational and investment stock.
Provided the tight supply in the occupational market, prime rents are likely to come under upward pressure in certain markets this year. Uncertainty about Brexit has kept investors careful, despite ample liquidity and relatively high yields.
However, the demand for the office sector fell during Q3 2019, which was only a modest decline. Meanwhile, the demand for industrial space continued to rise, although the increase was only marginal. Alongside this, the availability of leasable space is unchanged across the industrial sector, marking a slight departure from the uninterrupted run of declining supply being reported since 2013. At the same time, vacancies are still rising sharply across the retail portion of the market, while the availability of office space also marks off up again. This prompted another increase in incentive packages on offer to tenants in both instances
Tenant demand is healthy across the United Kingdom, with little indication of weakening sentiment. Lack of available stock is one of the barriers to commercial real estate in the United Kingdom.


Growth in the size of the UK economy, in terms of GDP, averaged 1.3% (on an annualized basis) till Q2 2019. The economic growth in the United Kingdom remained modest at 1.2% in 2019.

Key Highlights
The UK commercial real estate market will continue to support demand for both occupational and investment stock because of its strong fundamentals of low unemployment, currency advantage, and the tight supply of occupational and investment stock.
Provided the tight supply in the occupational market, prime rents are likely to come under upward pressure in certain markets this year. Uncertainty about Brexit has kept investors careful, despite ample liquidity and relatively high yields.
However, the demand for the office sector fell during Q3 2019, which was only a modest decline. Meanwhile, the demand for industrial space continued to rise, although the increase was only marginal. Alongside this, the availability of leasable space is unchanged across the industrial sector, marking a slight departure from the uninterrupted run of declining supply being reported since 2013. At the same time, vacancies are still rising sharply across the retail portion of the market, while the availability of office space also marks off up again. This prompted another increase in incentive packages on offer to tenants in both instances
Tenant demand is healthy across the United Kingdom, with little indication of weakening sentiment. Lack of available stock is one of the barriers to commercial real estate in the United Kingdom.


Key Market Trends

Growing Investment in Industrial and Logistics Real Estate in the United Kingdom



The United Kingdom provides a stable and secure political environment for commercial property investors across the world by earning their trust and confidence. There are huge investments by investors in industrial and logistics real estate, due to its rising demand in the country.

The industrial and logistics real estate market continues to be extremely robust. Leasing and investment showed marginal growth at the beginning of 2019, although rents continue to rise across the country.

There is increasing demand from people to buy in prime locations near economic centers, blended with growth in online-centric companies, which has put pressure on industrial and logistic investors and developers in the country.

The East Midlands has the highest volume of development, with four constructions of over half a million square feet, which was expected to be completed in 2019. In the South West, all four new industrial and logistic developments are being constructed in Bristol.

Declining Vacancy Rates and Increasing Rents of Office Spaces in London

Rents for new and refitted Grade A space in most parts of the West End, Midtown, South Bank, City, and City fringe are expected to rise by 2020. This is mainly driven by low vacancy and stronger than anticipated post-Brexit vote occupier demand. Due to disparity in real estate costs, occupiers are migrating toward eastward regions to the city and city fringe sub-markets, where the rents for office spaces are cheaper.

In London, availability fell for the second consecutive quarter, reflecting a vacancy rate of 4.56%. The relative lack of speculative space in the near-term pipeline was expected to keep vacancy rates in check during 2019. In the UK region, office availability fell to its lowest level for 13 years. There is now a vacancy rate of 7.1%. The supply of new space is particularly low, and as in London, it will be placed under downward pressure by the tight pipeline. The vacancy rate for new and refurbished space is just 1.3%.

Competitive Landscape

The commercial real estate market in the United Kingdom is fragmented due to a low level of market share concentration. UK real estate technologies were anticipated to continue maturing in 2019. It continues to be a prominent technology and innovation funding and experimentation zone. The industry is highly competitive. The United Kingdom’s property market is extremely attractive to investors both at the domestic and international levels. Property tech is a growing sector in the country as it is easier to invest, buy, and sell through it than the usual process.

Additional Benefits:

The market estimate (ME) sheet in Excel format
3 months of analyst support



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Table of Contents

1 INTRODUCTION
1.1 Study Assumptions
1.2 Scope of the Study

2 RESEARCH METHODOLOGY

3 EXECUTIVE SUMMARY

4 MARKET INSIGHTS
4.1 Current Economic Scenario and Consumer Sentiment
4.2 Commercial Real Estate Buying Trends - Socioeconomic and Demographic Insights
4.3 Government Initiatives and Regulatory Aspects for Commercial Real Estate Sector
4.4 Insights into Existing and Upcoming Projects
4.5 Insight into Interest Rate Regime for General Economy and Real Estate Lending
4.6 Insights into Rental Yields in Commercial Real Estate Segment
4.7 Insights into Capital Market Penetration and REIT Presence in Commercial Real Estate
4.8 Insights into Public-private Partnerships in Commercial Real Estate
4.9 Insights into Real Estate Tech and Startups Active in Real Estate Segment (Brokerage, Social Media, Facility Management, and Property Management)

5 MARKET DYNAMICS
5.1 Drivers
5.2 Restraints
5.3 Opportunities
5.4 Challenges

6 MARKET SEGMENTATION
6.1 By Type
6.1.1 Offices
6.1.2 Retail
6.1.3 Industrial
6.1.4 Logistics
6.1.5 Multi-family
6.1.6 Hospitality
6.2 By Key Cities and Regions
6.2.1 England
6.2.2 Wales
6.2.3 Northern Ireland
6.2.4 Scotland
6.2.5 London (City)
6.2.6 Amsterdam
6.2.7 Birmingham
6.2.8 Bristol
6.2.9 Manchester

7 COMPETITIVE LANDSCAPE
7.1 Market Concentration
7.2 Company Profiles
7.2.1 Developers
7.2.1.1 Land Securities Group PLC
7.2.1.2 Segro PLC
7.2.1.3 British Land
7.2.1.4 Derwent London
7.2.1.5 Hammerson
7.2.1.6 Capital & Counties Properties PLC
7.2.2 Real Estate Agencies and Trusts
7.2.2.1 Shaftesbury PLC
7.2.2.2 Tritax Big Box Reit PLC
7.2.2.3 Unite Group PLC
7.2.3 Other Companies (Startups, Associations, etc.)
7.2.3.1 Wayhome
7.2.3.2 AskPorter
7.2.3.3 Landbay
7.2.3.4 Thirdfort
7.2.3.5 RentProfile

8 FUTURE OF THE MARKET AND ANALYST RECOMMENDATIONS

9 INVESTMENT ANALYSIS
9.1 Direct Investments
9.2 Indirect Investments

10 DISCLAIMER

11 ABOUT US

 

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