Axian Telecomが4億2000万米ドルの5年物デビュー債により、デジタルおよび通信インフラの開発を支援

アナリシス・メイソンはアフリカで数多くのプロジェクトを実施しており、そのおかげで、このような成長市場が抱える制約や機会を理解する上で優位に立つことができました。先進国と新興国の両方の投資家に対する当社の信頼性は、これらの市場の堅牢性を示すことで、アクシアン社の債券市場デビューを後押ししました。

課題

Axian Telecomは、今後予定されている社債発行に際して詳細な市場情報を必要としていました。
新興市場における技術革新への投資を使命とするAxian Telecomは、重要なプロジェクトの資金調達を模索していました。その中でも最も重要なプロジェクトは、Tigo Tanzaniaの買収でした。社債発行というプロセスを通じて資金調達を行う前に、Axianは財務アドバイザー（J.P. Morgan、Standard Bank、Société Générale）を起用し、目論見書を作成しました。これには、同社が事業を展開する電気通信市場の重要な側面をカバーする業界セクションが含まれていました。 また、投資家に対して包括的かつバランスのとれた概要を提示するため、Axian Telecomはグループ事業の綿密なレビューを実施する企業としてアナリシス・メイソンを起用しました。

当社のアプローチ

当社のレビューは、同社のアフリカ市場と垂直セクターを対象としました。

私たちは、最も関連性の高い主要業績評価指標（KPI）をまとめたレポートとデータブックを作成しました。複数のアフリカ市場およびセクターで事業を展開する通信会社への投資に関心のある潜在的な投資家にとって関心のあるものを盛り込みました。KPIは、人口統計、マクロ経済、インフラ、モバイルサービス、固定およびモバイル金融サービスなどの分野をカバーしています。その中で、私たちは同社のユーザーベース、ユーザーエンゲージメント、収益化能力、技術的能力を調査しました。

また、Axian Telecomのインフラ事業（データセンター（Stellar-IX）、タワー（TowerCo of Africa）、国際接続および海底ケーブルインフラ（Silver Links））についても評価を行いました。

その一環として、当社は現地の経営陣と面談し、同社の戦略と競争上のポジショニングを理解しました。その後、当社は各市場について、市場の進化、バリューチェーン、支援インフラに関する現在の動向と長期的評価を網羅した、需要の歴史的および将来の見通しをカバーする、カスタマイズされた市場規模モデルを開発することができました。

影響

成功した債券は、同社の事業とより広範な経済状況に恩恵をもたらしました。
Axian Telecomは2022年2月に最初の債券を発行し、注文書は2.2倍の超過申込となりました。これは、すべて開発金融機関である4つのアンカー投資家からの注文によって支えられました。これは2022年にアフリカで発行された最初の債券であり、その年のアフリカ債券の活性化に貢献しました。
この資金調達により、アクシアンはTigo Tanzaniaの買収資金を確保し、6つの市場におけるモバイルネットワークのサービス品質とカバレッジの向上を含む事業目標を達成することができました。同社の投資により、タンザニア、トーゴ、ウガンダにおける雇用創出と金融サービスや教育へのアクセス改善が可能となり、対象市場における社会経済開発に貢献しました。

情報源：Analysys Mason社

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